Sermaye Piyasası Kurulu’nun 19/09/2024 tarih ve 2024/48 sayılı Haftalık Bülteni’nde Payların İlk Halka Arzında Uygulanacak Satış Yöntemleri ve Dağıtım Esaslarına İlişkin İlke Kararı (i-SPK.128.23) Yayımlanmıştır

Kapsam ve Amaç: Bu karar, halka açık olmayan şirketlerin ilk halka arz (IPO) sürecinde kullanılacak satış yöntemlerini ve hisse dağıtım esaslarını düzenlemektedir. Yatırımcı taleplerinin adil bir şekilde karşılanması için uygulanacak yöntemler belirlenmiştir. Ana Başlıklar: Halka Arz Yöntemleri: Halka arz edilen payların piyasa değeri 750.000.000 TL ve altı ise, Borsada satış yöntemi uygulanacaktır. Piyasa değeri 750.000.000 TL üzerinde olan halka arzlarda, talep toplama yöntemi kullanılabilir. Yurt İçi Bireysel Yatırımcılar İçin Dağıtım: Bireysel yatırımcılara pay dağıtımında eşit dağıtım yöntemi uygulanacaktır. Kurumsal yatırımcılar dışındaki yüksek talepte bulunacak yatırımcılar için ise halka arz tutarının %10’una kadar tahsisat yapılabilir. Yurt İçi Kurumsal Yatırımcılara Dağıtım: Yurt içi kurumsal yatırımcılara tahsis edilen payların en az %50’si yatırım fonlarına ve emeklilik fonlarına dağıtılmalıdır. Her bir kurumsal yatırımcıya yapılacak dağıtım, halka arz edilen payların %1'ini aşmamalıdır. Portföy yönetim şirketleri için bu sınır %3 olarak belirlenmiştir. Taleplerin Toplanması ve Dağıtımı: Talepler müteselsil sıra numarası ile kaydedilecek ve elektronik ortamda da saklanacaktır. Talep edilen pay tutarı gruba tahsis edilen toplam pay tutarının dörtte birini geçemeyecektir. Yeterli talep gelmeyen yatırımcı gruplarına ayrılan paylar serbestçe diğer gruplara aktarılabilecektir. Kısıtlama ve Satış Yasağı: Dağıtılan payları alan yatırımcılar, bu payları borsa dışında 90 gün boyunca satamaz. Mevcut ortakların halka arz edilen kısım hariç, payları 180 gün boyunca satışı kısıtlanmıştır. Yurt Dışı Yatırımcılara Dağıtım: Yurt dışı yatırımcılara yapılacak dağıtımlarda yukarıdaki dağıtım esaslarını bertaraf etmeye yönelik işlemler yasaklanmıştır. Bu tür faaliyetlerin sorumluluğu ihraççı ve aracı kurumlara aittir. Sonuç: İlke kararı, pay dağıtımı süreçlerinin adil ve şeffaf olmasını sağlamayı hedeflerken, halka arzlarda çeşitli yatırımcı grupları arasında denge gözetmeyi amaçlamaktadır. Yatırımcı taleplerinin düzenli bir şekilde toplanması ve dağıtılması gerektiğini vurgulamaktadır. SPK’nın ilgili ilke kararına ilişkin 2024/48 sayılı 19.09.2024 tarihli SPK Bülteni’ne buradan ulaşabilirsiniz.